|
Рычаги: производственный и финансовый |
  
|
|
Рычаги: производственный и финансовый |
|
Документ создается на базе
- фактической калькуляции за текущий месяц и за январь текущего года;
- балансовой формы 2 (модуль Главная книга – Бухгалтерская/балансовая отчетность) за текущий месяц и за декабрь прошлого года. Если текущий месяц не квартальный, данные по форме 2 не собираются и не отображаются..
Таким образом, по фактической калькуляции идет сравнение показателей текущего месяца с началом года, а по форме 2 – сравнение текущих среднегодовых данных со среднегодовыми данными прошлого года.
По данным фактической себестоимости:
- в качестве Объема реализации берутся «Выработка д/расчета в оптовых» и «Реализация в оптовых»;
- Маржинальная прибыль – это собранный выше Объем реализации за вычетом переменных затрат. Причем внезаводские затраты вычитаются только для показателей по отгрузке. Принадлежность затрат к постоянным или переменным определяется одноименной колонкой в справочнике Статьи затрат;
- Чистая прибыль – это поля «Выработка прибыль», «Реализация прибыль» документа фактической себестоимости.
По данным формы 2:
- Объем реализации – строка 010, деленная на количество месяцев (12 – для данных декабря прошлого года, номер текущего месяца – для данных этого года);
- Валовая прибыль – строка 029, деленная на количество месяцев;
- Чистая прибыль – строка 050, деленная на количество месяцев.
Производственный (операционный) рычаг – отношение % изменения маржинальной прибыли к % изменения выручки от реализации. Он показывает, на сколько процентов изменится маржинальная (валовая) прибыль при изменении объема реализации на 1%.
Пример 1. Отталкиваясь от данных текущего месяца делаем предположение об изменении цен, а, значит, и выручки, на 10%.
|
ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ |
ПРИРОСТ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ПАДЕНИЕ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ВЫРУЧКА В ОПТОВЫХ |
450 |
495 |
405 |
ПЕРЕМЕННЫЕ |
150 |
150 |
150 |
МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ |
300 |
345 |
255 |
ПОСТОЯННЫЕ |
150 |
150 |
150 |
ПРИБЫЛЬ |
150 |
195 |
105 |
ИЗМЕНЕНИЕ ВЫРУЧКИ % |
|
45 / 450 = 10% |
-45 / 450 = -10% |
ИЗМЕНЕНИЕ МАРЖИ % |
|
45 / 300 = 15% |
-45 / 300 = -15% |
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ РЫЧАГ |
|
15% / 10 % = 1,5 |
-15% / -10 % = 1,5 |
Очевидно, что чем выше производственный рычаг, тем рискованней падение объема выпуска.
Финансовый рычаг – отношение % изменения чистой прибыли к % изменения маржинальной прибыли. Он показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении маржинальной на 1%.
Продолжение примера 1. Рассчитаем финансовый рычаг на тех же данных:
|
ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ |
ПРИРОСТ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ПАДЕНИЕ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ВЫРУЧКА В ОПТОВЫХ |
450 |
495 |
405 |
ПЕРЕМЕННЫЕ |
150 |
150 |
150 |
МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ |
300 |
345 |
255 |
ПОСТОЯННЫЕ |
150 |
150 |
150 |
ПРИБЫЛЬ |
150 |
195 |
105 |
ИЗМЕНЕНИЕ МАРЖИ % |
|
45 / 300 = 15% |
-45 / 300 = -15% |
ИЗМЕНЕНИЕ ПРИБЫЛИ % |
|
45 / 150 = 30% |
-45 / 150 = -30% |
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ |
|
30% / 15 % = 2 |
-30% / -15 % = 2 |
Очевидно, что чем выше финансовый рычаг, тем рискованней падение объема выпуска.
Пример 2. Проанализируем влияние доли постоянных затрат на финансовый рычаг. В числах предыдущего примера уменьшим постоянные в 3 раза.
|
ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ |
ПРИРОСТ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ПАДЕНИЕ ВЫРУЧКИ НА 10% |
ВЫРУЧКА В ОПТОВЫХ |
450 |
495 |
405 |
ПЕРЕМЕННЫЕ |
150 |
150 |
150 |
МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ |
300 |
345 |
255 |
ПОСТОЯННЫЕ |
50 |
50 |
50 |
ПРИБЫЛЬ |
250 |
295 |
205 |
ИЗМЕНЕНИЕ МАРЖИ % |
|
45 / 300 = 15% |
-45 / 300 = -15% |
ИЗМЕНЕНИЕ ПРИБЫЛИ % |
|
45 / 250 = 18% |
-45 / 250 = -18% |
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ |
|
18% / 15 % = 1,2 |
-18% / -15 % = 1,2 |
Еще раз подтвердилось, что чем меньше постоянные затраты предприятия, тем стабильней его работа.
Производственно-финансовый рычаг – произведение двух рычагов:
% изменения маржи % изменения прибыли % изменения прибыли
-------------------------- -– Х --------------------------– = ---------------------------
% изменения выручки % изменения маржи % изменения выручки
Абсолютный рост этого показателя свидетельствует об увеличении производственного и финансового риска деятельности предприятия.